Para evitar el default, los dueños de la mayor citrícola del país tuvieron que prestarle US$ 15 millones
Por Carlos López · 18 Jun 2025 – 12:46 PM -03 Ver perfil
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La citrícola San Miguel en la cuerda floja: un rescate financiero en tiempos inciertos
En un contexto económico volátil, la citrícola San Miguel se enfrenta a un desafío crítico para su supervivencia. Esta empresa, reconocida por su liderazgo en la procesadora de limón con un 15% de participación global, ha visto cómo la marea de defaults en el sector agropecuario se intensifica. A medida que se aproxima el vencimiento de sus obligaciones financieras, la necesidad de un salvavidas financiero se vuelve inminente, afectando no solo a la compañía, sino también a todos los actores involucrados en su operación.
Un panorama financiero sombrío
El sector agroindustrial argentino ha estado atravesando una crisis de liquidez palpable. Desde el año pasado, la cadena de defaults ha ido creciendo, comenzando con Los Grobo y extendiéndose a empresas como Celulosa Argentina, GEMSA y Aconcagua Energía. Este fenómeno revela una falta de acceso a financiamiento saludable, con muchas empresas incapaces de cumplir sus compromisos financieros y con escasas opciones para refinanciar deudas existentes.
En este entorno, San Miguel no ha sido la excepción. La empresa enfrenta un pago inminente de aproximadamente US$ 53 millones en Obligaciones Negociables, una cifra considerable que representa un gran desafío para su estructura financiera. Con solo US$ 36 millones en fondos proyectados, la situación se torna crítica, generando alarma entre sus acreedores.
Una solución de última hora: la línea de crédito sindicada
Frente a la presión inminente, la decisión de buscar apoyo financiero fue inevitable. El pasado martes, San Miguel comunicó la obtención de una línea de crédito sindicada de US$ 15 millones, ofrecida por accionistas vinculados a la empresa. Este préstamo, renovable cada seis meses hasta por un total de 48 meses, representa un alivio temporal para la compañía en medio de la tormenta financiera.
Sin embargo, este tipo de financiamiento también plantea riesgos. La dependencia de una línea de crédito vinculada a su grupo de control puede generar tensiones internas, así como también es un indicativo de la falta de confianza del mercado en la capacidad de la empresa para generar ingresos suficientes por sí sola. En un entorno donde las condiciones financieras son cada vez más difíciles, la capacidad de San Miguel para cumplir con los términos de este préstamo será crítica.
Impacto en el sector y en la economía nacional
El dilema de San Miguel no es un caso aislado; representa una tendencia que afecta a toda la economía argentina. Con una serie de defaults que han sacudido la confianza del inversor, los efectos son visibles en el clima de negocios y en el apetito por el riesgo. La preocupación por el futuro del sector citrícola se traduce en incertidumbre para los agricultores, proveedores y otros actores económicos que dependen de la estabilidad de empresas como San Miguel.
- Participación de San Miguel en la exportación de limón: 15%
- Préstamo obtenido: US$ 15 millones
- Vencimiento de Obligaciones Negociables: US$ 53 millones
- Fondos disponibles hasta mayo 2025: US$ 36 millones
Además, la situación de San Miguel también deslumbra sobre el desafío más amplio de la financiación en el sector agroindustrial argentino, donde las tasas de interés han aumentado drásticamente y las oportunidades de crédito se han vuelto más escasas. Esa presión económica amplía la brecha entre las empresas de menor tamaño y las más grandes, que pueden tener mejor acceso a recursos.
Reflexiones sobre el futuro de San Miguel y el sector citrícola
La situación de San Miguel ilustra una realidad compleja: las empresas que operan en contextos económicos adversos deben adaptarse constantemente y buscar medidas innovadoras para sortear las crisis. El rescate financiero proporcionado por sus accionistas puede ofrecer un respiro temporal, pero plantea preguntas sobre la viabilidad a largo plazo de la empresa y su capacidad para navegar en un entorno económico desafiante.
La dependencia de financiamiento externo y la presión constante sobre su estructura de capital son factores que podrían limitar el crecimiento y la estrategia de expansión de San Miguel. En este sentido, la resiliencia del sector citrícola argentino dependerá de su capacidad para adaptarse y encontrar soluciones sostenibles que garanticen su futuro en un mercado global en evolución.
